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IEEFA Argentina: El desempeño inicial sugiere déficit en la producción de petróleo y gas en 2019

July 11, 2019
Kathy Hipple and Tom Sanzillo

En septiembre de 2017, Argentina lanzó un Plan Energético plurianual. El plan era ambicioso. Se esperaba que la producción de petróleo se duplicara en cinco años. Se esperaba que la producción de gas natural se duplicara para 2023. Se esperaba que el desarrollo agresivo de los recursos de petróleo y gas de Vaca Muerta, en el norte de la Patagonia, impulsara este crecimiento.

Sin embargo, según los informes actuales del gobierno, a través de los primeros cuatro meses de 2019, el plan argentino está en marcha lentamente.

  • La proyección anualizada del IEEFA para 2019 muestra que la producción no llegará a los objetivos previstos de un 7,5%. El plan requiere 560.000 barriles por día (bpd) y los productores argentinos probablemente bombeen 518.000 bpd.
  • En 2018, el primer año del plan, la producción de petróleo superó el plan en un 2%.
  • La producción global para 2019 aumentará año tras año en aproximadamente un 4%, no el salto anual del 15% previsto en el plan.

Producción petrolera argentina: Producción actual y estimada versus el Plan de Energía de Argentina (2016-2020)

Producción petrolera argentina: Producción actual y estimada versus el Plan de Energía de Argentina (2016-2020)

(Promedio anual de barriles por día)

  • La proyección anualizada de IEEFA para 2019 muestra que la producción de gas natural se quedará corta de los objetivos previstos por un 11%. El plan contempla 149 millones de pies cúbicos y es probable que los productores argentinos bombeen 132,8 millones de pies cúbicos.
  • Los productores argentinos cayeron 2,6% por debajo del plan en 2018.
  • Se espera que la producción real de gas aumente un 4% en 2019, mientras que el plan exigía un aumento de 14%.

Producción argentina de gas: Producción actual y estimada versus el Plan de Energía de Argentina (2016-2020)

Producción argentina de gas: Producción actual y estimada versus el Plan de Energía de Argentina (2016-2020)

Millones de pies cúbicos (MMm3) /día

Las estimaciones de petróleo y gas de IEEFA 2019 se derivan de los primeros cuatro meses de datos de producción de petróleo y gas publicados por el gobierno argentino. La proyección anualizada de los cuatro primeros meses de 2019 se ajusta en función de los datos de producción de los cuatro primeros meses de 2016, 2017 y 2018.

El incumplimiento de las metas previstas en 2019 requerirá que los productores argentinos de petróleo y gas redoblen sus esfuerzos en 2020 para evitar una mayor erosión del plan. Por ejemplo, si Argentina va a alcanzar sus metas en 2020, la producción de gas tendría que aumentar un 23% con respecto a los niveles de 2019.

Pull quote: El país está cambiando de la dependencia de la extracción convencional al fracking no convencional

El repunte de la producción de petróleo y gas se produce cuando el país también está cambiando su énfasis de la dependencia de la extracción convencional de petróleo y gas al fracking no convencional. El cambio de política se llevó a cabo reconociendo los importantes recursos en el norte de Patagonia y por el deseo de revertir una disminución sustancial de la producción de petróleo y gas durante la mayor parte de la última década.

En un reconocimiento tácito del débil desempeño de Argentina, el presidente Mauricio Macri expresó recientemente su preocupación por el hecho de que el mundo se estaba alejando de los combustibles fósiles y que muchas de las compañías de petróleo y gas que hacían negocios en Argentina estaban “recostadas” acerca del progreso de Argentina.

Tom Sanzillo ([email protected]) es el director de Finanzas de IEEFA.

Kathy Hipple ([email protected]) es una analista financiero en IEEFA.

Comentario original (inglés):  IEEFA Argentina: Early performance suggests shortfall in 2019 oil and gas production

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Kathy Hipple

Former IEEFA Financial Analyst Kathy Hipple is a founding partner of Noosphere Marketing and the finance professor at Bard’s MBA for Sustainability. She worked for 10 years with international institutional clients at Merrill Lynch and then served as CEO of Ambassador Media.

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Tom Sanzillo

Tom Sanzillo is Director of Financial Analysis for IEEFA. He has produced influential studies on the oil, gas, petrochemical and coal sectors in the U.S. and internationally, including company and credit analyses, facility development, oil and gas reserves, stock and commodity market analysis, and public and private financial structures. He also examines such areas as community and shareholder activism, institutional investment, public subsidies and Puerto Rico’s energy economics.

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